人民币汇改背景下从财务角度浅析汇率风险应对

　　人民币汇改背景下从财务角度浅析汇率风险应对

　　摘要：汇率是各个国家以及地区进行交易的主要调节杠杆，汇率的变动会直接影响到国际贸易的成本与利润，影响一国商品在国际上竞争能力，从而直接影响到商品在国际上的地位。

　　关键词：人民币汇改；财政；汇率风险

　　自人民币汇率改革以来，我国的汇率制度始终遵循市场供求，不再只针对美元这种单一币种，而是建立了一套更加完善的多样化汇率机制。在汇改的背景下，企业往往面临更大的汇率风险，给经营效益带来冲击。因此，企业财务人员应采取有效措施应对汇率风险，减少汇兑损失。

　　一、目前人民币汇率体制改革的现状及给企业带来的影响

　　希望写点近期汇改的内容，包括波动幅度由1%变动到2%，今年8月份新的中间价汇率形成机制的确定等，还有汇改给企业带来的影响，如财务人员预测汇率走势的难度加大，因为单边升值贬值变成双向波动，对公司的经营损益带来影响等。

　　二、从财务角度应对汇率风险

　　面对汇率变动对企业造成的影响，财务人员可以从以下几方面采取措施，从而保障本企业的经济效益。

　　建立完善的汇率风险应对机制

　　首先，企业应对汇率风险有具体、详细地认知，将对汇率风险的管理提升到主要地位。其次，将汇率风险规避措施融入到企业日常的工作之中。最后，建立较为敏捷的信息化系统，将汇率风险与财务管理同时进行，从而避免汇率给企业财务带来风险。

　　提升财务人员汇率风险研判能力

　　分析与评估汇率风险是财务人员必备的专业素质。财务人员应提升自身的素质，对金融、外汇相关知识进行系统地学习，加强自身的专业性，具备汇率风险分析与评估的能力。

　　（三）选择合适的收付款时间及外币币种

　　财务人员可以根据对汇率走势的判断，建议业务部提前或延后收款、付款的时间。具体来说，对于外币收款业务，如果预计外币升值，则可以要求延期收取货款，以充分享受外币升值带来的收益，反之，则提前收款。对于外币付款业务，如果预计外币升值，则应提前支付，反之，则应尽量延后支付。当然，这种操作方式是站在本企业自身立场上进行的，未考虑外部环境的影响，尤其是上下游客户的态度，因此不具体普遍性，操作难度较大。

　　对于外币币种的选择，首先，在收取外币货款时要尽量收取“硬币”，即通常我们所理解的比较坚挺的货币，不易贬值，在付款时应尽量支付“软币”，相对于本币而言易于贬值的货币，从而避免汇兑损失。其次，随着人民币跨境支付业务的逐步展开，外贸企业可以在试点地区以人民币作为结算币种，这样无论市场汇率如何变化，即使剧烈波动，都不会对业务造成影响，从而从根本上规避汇率风险。最后，除主要用美元作为结算货币外，不妨采取多币种结算方式，如同证券业务中的“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”同样的道理，这样贬值的货币和升值的货币相互抵消，从而有效分散汇率风险。

　　（四）合理运用进出口押汇、福费廷等金融工具

　　进出口押汇是通过向金融机构支付利息成本的方式向其融通外币资金，本质上属于资金借贷行为，对于出口押汇来说，相当于提前收取外币，对于进口押汇来说，相当于借外币支付进口货款。如果预计外币贬值，则无论出口押汇还是进口押汇，都可以较多的办理，以尽早收取较“值钱”的外币，押汇到期后用较“贬值”的外币偿还。如果预计外币升值，则可采取保守措施。

　　福费廷是将出口应收货权转让给金融机构进而融通资金的方法，即卖单据给金融机构，与出口押汇类似，目的是提前收取外币货款，区别在于押汇有追索权，到期需要偿还，而福费廷无追索权，出口应收账款上的权益和风险全部转移给金融机构。如果预计外币应收账款有贬值趋势，那么可以操作福费廷业务，从而压缩收款期限，降低汇率风险。目前金融机构只对以信用证结算的出口单据办理福费廷业务，因此操作上具有一定的局限性。

　　以上列举的各种方法固然可以在一定程度上规避汇率风险，但往往以汇率走势明确作为前提条件，即财务人员能大概知晓未来一段时期内的汇率走势从而做出职业判断，这在汇改之前是行得通的。但近几年，随着汇率改革的逐步深入，人民币国际化进程加快，汇率不在像以往那样单边波动，双向波动将成为常态，因此汇率走势预测的难度也相应加大，导致运用上述方法规避汇率风险的有效性有所降低。针对这种情况，我认为财务人员可以采取如下措施：

　　首先，均衡进口与出口业务比重，减少外币敞口规模。汇率风险归根到底是针对外币敞口规模的风险，即出口应收款与进口应付款之间的净差。进出口业务规模相当的情况下，出口业务所收外币与进口业务所支付的外币相互对冲，减少敞口规模，从而从根本上规避汇率风险。尤其对进出口业务失衡的外贸企业来说，适当平衡两者比重至关重要。

　　其次，对于无法实现均衡的企业，可以运用金融工具对敞口外汇规模进行汇率锁定，例如：远期结售汇、外汇期权等。远期结售汇是目前运用较多的用于规避汇率风险的手段，通过与金融机构签订协议，对远期合约所涉及的未来应收款或应付款按固定的汇率交割，进而锁定汇率价格，以后无论到期日汇率如何剧烈波动，都不会对损益造成影响。该工具操作简单，适应范围广，效果较好。外汇期权与远期结售汇操作方法类似，不过由于其带有到期可以行权或不行权的权利，因此需支付较高的行权费用。只有当汇率波动较大，所带来的汇兑收益或规避的汇兑损失大于行权费用时，办理该业务才是合适的，因此具有一定的局限性。同时由于财务人员对该业务理解不深，因此在实际操作中运用较少。

　　结语：

　　人民币汇率改革使外贸企业面临越来越大的外汇风险，同时也对财务人员提出了更高的要求。财务人员不能再像以往那样只是局限于做账、出报表等常规事务，而是需要用更丰富的金融外汇知识充实自己，武装自己。在人民币汇率改革不断深入的背景下，财务人员应采取各项措施，积极主动的应对汇率风险，为企业创造更多价值，切实做好企业的贤内助。

　　参考文献：

　　[1]贾健.人民币升值背景下的外贸企业财务管理研究——汇率风险管理的分析及启示[J].中国城市经济,2011(23).

　　[2]邓建丰.人民币汇率波动下我国商业银行外汇风险管理分析[D].中央财经大学,2010.

　　[3]季胜君.对人民币升值背景下企业管理汇率风险的对策思考[J].新会计,2011(06).